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广发小盘成长162703究竟是大盘基金还是小盘基金-【新闻】

发布时间:2021-04-05 16:08:49 阅读: 来源:地热反射膜厂家

基金分大盘基金,小盘基金,而广发小盘成长[162703]可谓是中小盘基金中的代表了,可是晨星有时候会把广发小盘成长分类到大盘基金里面,而且广发小盘成长的规模一点也不小,是中小盘基金中规模非常大的一只。投资者就会疑惑了,广发小盘成长[162703]究竟是大盘基金还是小盘基金?

首先要明确的是,大盘、小盘基金不是指基金本身的规模,而是指基金投资的方向。如果基金投资大盘股,就是大盘基金;如果投资小盘股,就是小盘基金。这和基金规模没有关系,一个2亿规模的基金也可能是大盘基金,一个100亿规模的基金也可能是小盘基金。

但是,到底哪些是大盘股,哪些是小盘股,不同机构的区分标准是不一样的。

不同机构的区分标准

先看晨星标准。对于国内A股上市公司,晨星按照总市值的规模将其股票划分为大盘、中盘和小盘三类。具体划分标准如下:将股票按照其总市值进行降序排列,计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比(Cum-Ratio),且0

大盘股:累计市值百分比小于或等于70%的股票。中盘股:累计市值百分比在70%-90%之间的股票。小盘股:累计市值百分比大于90%的股票。

这个定义并不容易看懂,还是举例说明吧。晨星把所有的股票按市值从大到小排队,假如股票市值分别为5,4,3,2,1,然后累加起来就是5,9(=5+4),12(=5+4+3),14(=5+4+3+2),15(=5+4+3+2+1)。这样各个股票对应累计市值的百分比(Cum-Ratio)就是33%,60%,80%,93%,100%。按照晨星分类,头两个(市值为5和4)是大盘,中间一个(市值是3)是中盘,最后两个(市值2和1)是小盘。

下面再来看广发小盘的定义:每半年将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加,累计流通市值达到总流通市值50%的股票归入小市值公司股票集合。按照上面的例子,从小到大的排序就是1,2,3,4,5,那么累计市值就是1,3,6,10,15,占总市值的比例就是6.6%,20%,40%,66%,100%。对于广发小盘来讲,市值是1、2、3的为小盘,市值为4、5的为大盘。

由于分类标准不一样,在一些情况下,晨星分类的大盘股会被广发小盘分类到小盘里面。而且由于市场的变化,股票市值也会变化。原来的小盘股票可能会升值到大盘去,这就是广发小盘大量抛出洪都航空股票的原因,也就是所谓的热闹一时的洪都事件啊。因为广小定义了他们持有的小盘股票必须超过80%,当小盘股涨成大盘股的时候,只好抛出啊。

小盘股票的投资是有些困难的,越小盘的股票越难投资。所以我猜想广发小盘更多的是投资在他们定义的小盘的极限上,也就是偏大的小盘。这就是为什么广发小盘很多时候被晨星分类到大盘基金里面的原因。

关注中证指数系列

还有一种方式是通过中证指数公司最近开始发布系列“规模”指数来进行分类。

1,中证100指数:这是在沪深300指数的成分股中选择市值最大的100只股票组成的指数。这也是沪深两市A股市场市值最大的100只股票。这100只股票大概覆盖了A股流通市值的一半,实际上就是A股市场的大盘股票指数。

2,中证200指数:在沪深300中扣除中证100剩下的200只股票组成的指数。这200只股票大概占据了中国A股市值从50%到70%中间的20%部分,可以认为是中盘股指数。

3,中证500指数:这是A股中排在沪深300以后的500只股票组成的指数,大约构成了A股市值从70%到90%中间的20%部分,可以认为是小盘股指数。

4,中证700指数:由中证200和中证500的成分股共700只组成的指数,占据A股市值的50%-90%部分,可以认为是中小盘股指数。

5,中证800指数:由中证100、中证200、中证500共同组成的指数,覆盖了A股市场的90%部分,可以认为是大中小盘综合指数。

再加上著名的沪深300指数,包括中证100和中证200的指标股,可以认为是大中盘指数,这样就有一个非常完整的大、中、小盘指数系列。那么通过基金的重仓股分析也基本上可以明确基金的投资风格。例如按照中证指数分类,广发小盘基金就是一个中小盘基金。

广发小盘成长[162703]的大逻辑

对于运作大基金,广发基金已经是驾轻就熟,旗下规模过百亿的基金就有好几只,其中广发聚丰是主动管理型基金中的老大。

俗话说“船小好掉头”,对于一只小盘基金而言,近百亿的规模,掌舵人能否把控得住?事实表明,在中小盘基金中,广发小盘成长业绩长期处于稳定领先的位置。2005年成立以来,广发小盘成长取得了347.76%的总回报,6年多来的年化回报为25.75%。

稳健的预期年化收益缘于在基金规模逐渐成长的过程中,广发小盘成长的基金经理陈仕德适时调整了自己的投资方法。

在最初广发小盘的规模只有十几亿元的时候,陈仕德更多专注于“小而美”的公司,寻找成长性好的股票,早期的天士力(600535.SH)等就是陈仕德挖到的第一批“小而美”的宝藏。

但随着规模的增长,出于流动性的考虑,陈仕德之后则更倾向于资产配置和行业配置。“规模大了,如果单靠自下而上选股,能进入投资标的的股票并不够多。”陈仕德说。

对于投资标的的选择,广发小盘受到的限制并不大。据陈仕德的解释,只要总市值在800亿以下都属于广发小盘可投资的目标范围。“我们每半年会调整一下投资标的的范围,市值800亿元以上的大盘股不属于我们的风格,其他股票我们都能投资。”陈仕德说。

一位基金分析师就表示,广发小盘的业绩比较基准是天相小市值指数,但由于其规模较大,持股上也仍然持有部分大盘股,使得其业绩与基准有时会出现较大的偏差,并没有完全体现出小盘基金的风格。

原来,不同的区分标准会影响广发小盘成长[162703]的分类,广发小盘成长[162703]从根本上来说还是中小盘基金,但在很多方面都具备大盘基金的特点。

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